武汉市华鑫成钢铁有限公司
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无需焦虑 新标旧标问题对湖北Q345D合金钢管市场的影响力逐步减弱
钢市出现了一波差异化反弹。之所以是差异化,盘面的反弹幅度和节奏,是领先于现货的。但这不影响进入8月份以来市场逻辑发生了一些变化,其中之一就是湖北q345d合金钢管新标旧标问题对市场的影响力逐步减弱。主要表现在几个方面:
第一、旧标低卖、炒作对行情下跌的影响,在7月下旬已经被充分交易。新标旧标已经被市场理解、吸收、甚至逐步消化。其中最显著的特点就是现货价格不同于以往率先创出价格新低,压制盘面价格下行,结果都创下了2021年高位回落以来新低。并且华东等部分区域螺纹钢价格处于超跌,处于全国螺纹价格低洼地,甚至低于钢坯价格,形成“坯材倒挂”的现象。这说明恐慌情绪下已经发生了对旧标资源的抛售。尽管目前仍有旧标资源在售,但是随着新标资源的陆续投放,旧标资源不断被稀释,炒作力度和空间会越来越小。
第二、新标资源已经被充分计价,加快旧标出清。新标资源的增加,市场的关注度和交易的重心也逐步向新标过渡。我们之前发表过《螺纹钢新标准将加快价格区分、推新汰旧》一文,提到过新标准替换的问题,供给端是快于需求端的,大部分钢厂都会提前按新标生产布局,并且符合新标准的产品成本肯定会上移,这有助于加快低成本的旧标资源消化,从而为新标资源腾挪空间。一些钢厂通过提涨新标价格,以及市场价格的小幅反弹,完成了对新标的溢价。随着距离9月25日期限到来,新标的影响力不断提升,市场已经没有必要通过旧标资源砸价。另外,旧标加快出清,减少不符合标准的厂家造假时间和空间,有利于减少市场无序、q345d合金钢管价格混乱的局面,也利好整个行业高质量发展。
第三、旧标出的越慢,后期处置成本就越高。当旧标已经不再是市场主流的时候,合同、仓储、物流都按新标定价、结算,甚至有仓储会按照新标产品生产时间为节点,原则上在新标产品生产发运后将不再办理旧标产品的入库仓储,旧标资源产生的相应费可能要单独协商,旧标处置成本面临增加的情况。
第四、市场重于供需形势,不在于新旧标的矛盾。8月份以来的行情复杂多变,但最起码没有像7月底那样下跌。同时市场极低的螺纹钢价格通过最近几天的反弹,已经得到适当修正。显然市场没有再走旧标炒作路线,而是受制于整体工业品、国际大宗的走势,尤其是美国非农数据、日本央行加息引发的全球股市、商品大动荡,一度影响到黑色系盘面。另外,供需形势对整个行情的影响是重要的,即便短期内,不走供需基本面逻辑,但长时间,依然会受到供需的制约。新旧标的更迭,从目前看,没有造成太大的价差影响,多数地区钢厂加价幅度都在30元,高者50元,极少数加价至100元左右。但不论如何加,新旧标的价格是同涨同落的,而不是新标资源涨价,旧标资源降价,也不是旧标资源涨价,新标资源降价。q345d合金钢管市场靠新标定价,需要旧标资源进一步被消化。
由此来看,新旧标替换,旧标库存资源逐步会被新标资源稀释,旧标的炒作力度和空间会越来越小,对行情影响力度会越来越小。旧标资源低卖现象得到缓解,只有旧标资源出清,市场才能完全接受新标的价格体系。随着新标资源的增加,市场的关注度和交易的重心也逐步向新标过渡。后面反弹的高度,钢厂对新标资源投放速度以及旧标资源消化力度都有直接关系。