进入淡季，湖北12cr1movg高压合金无缝钢管下游活跃度还将持续缩量

              进入淡季，湖北12Cr1MovG高压合金无缝钢管下游活跃度还将持续缩量
           

      从目前市场运行状况来看，湖北12cr1movg高压合金无缝钢管行情并未完全企稳，只是在大跌过程中进行反弹修复调整。短期宏观政策的扰动仍大，但考虑到市场已经提前并过度交易宏观预期，自上周以来的一些政策对市场继续提振作用有限（短期），仍有回落风险。从基本面来看，驱动力同样不足，增产的量后面会陆续增压库存，电炉平电环节仍有利润，但环比有所下降，矛盾仍在积累。

    当前建材、板材基本面开始分化，建材已经初步表现出累库迹象。当下，随着北方限产开启，天气逐步转冷，市场已经弥漫出建材需求淡季的味道，“金九银十”在政策的加持下，下游需求仍低于去年同期的水平，而进入淡季，下游活跃度还将持续缩量，因此接下来建材基本面难有好转，不过当下螺纹钢库存处于历史低位，给到了湖北12cr1movg高压合金无缝钢管价格一定的缓冲空间。总的来看，当前钢材品种间开始分化，板材整体压力不大，而建材随着淡季效应的到来，基本面压力也将逐步显现，整体五大材在建材拖累下，价格也将承压。近期，宏观热度明显下降，下旬也处于“空窗期”，而11月初仍是政策的重要节点，因此短期宏观预期不宜悲观。而产业方面，随着北方限产的开启，也预示着淡季的脚步逐步靠近，市场对钢材基本面的担忧也越发明显，市场观望情绪增加，不过当前整体钢材库存偏低，给到了钢厂以及市场一定的缓冲空间。


   尽管价格在上周四大跌基础上继续下滑，本周来下跌的状态也颇为纠结。表现在下跌已经不流畅，盘面在螺纹、热卷价格接近上周低点后，又迅速反弹，而现货跌幅有限，局部市场在较高的订货成本基础上被动跟随降价，高成本货已出现亏损。而湖北12cr1movg高压合金无缝钢管市场对此位置附近也出现分歧，下跌背靠电炉的平电成本，上涨依托铁水的成本。但是利润和成本两头都有变化。一方面钢坯和成材的利润，因价格回落已经大幅下跌，还维持大几十的利润及百元利润，已经不及月初300-400元的高利润，电炉平电多地利润也回到百元以内。另外成本端，焦炭第一轮提降已经发起，尽管部分焦企往后延迟到29日调降，但也有局地接受了此轮提降。

  从这方面看，湖北12cr1movg高压合金无缝钢管提降仍然是矛盾的，但最终仍依赖于成材的需求。资料显示，多地四季度对重大项目开工有增加迹象。目前一些延滞项目资金到位情况有所缓解，下一步，需要观察对钢材需求的实物量能否增加。短期看，市场基本面对价格仍有压力，向上驱动力仍有待时间转化。